3月12日高赛尔早报:

上周五非农报告公布。就业人口预期增加20.5万人，实际增加31.3万人， 公布值大幅超预期。美国就业市场接近充分就业的局面，使得市场因该数据大幅向好所引发的市场乐观情绪十分短暂，金价短时回落并创日内低点1312.70。随后，市场最为留意且关乎美国通胀及加息的重要参考“小时 薪资增长”数据公布，月率和年率均不及预期和前值，金价随即扭头反弹 约10美元，目前金价运行于1323一线。

黄金作为同时具备商品、货币和避险属性的交易品种，一方面受到通胀回升持续加息的拖累，另一方面又享受因通胀回升带来的红利。美联储从2015年12月以来恢复加息，至2017年12月已累积加息5次，利率回升125个基点。我们观察2015年到2017年黄金走势发现，相对低点基本出现在加息月份，比如2015年12月1046.00、2016年12月1122.50，比如2017年3月1194.10，再比如2017年12月1235.90。

从长周期观察，黄金通常会在加息月份后出现一波反弹，我们将黄金现价1323与2015年12月低点1046相减可得，自2015年底黄金已回升约277美元，这或许已很好地从侧面说明，加息短期或对黄金造成打压，但长周期利大于弊的可能性更大。2017年12月加息后黄金表现更是靓丽，虽目前有先回落，但1300一线仍旧坚不可破。本月，市场将有极大可能迎来今年的首次加息，长期投资者或有理由期待摆脱束缚后的黄金表现。

欧、美交易市场本周已正式进入夏季交易时段，提醒注意，美国多数重要数据的公布时间将由21：30提前至20：30。春暖花开，草长莺飞，让我们在一年中最美的季节，期待黄金更好的表现。